在投资领域，选择有效的选股指标是一项关键任务，但同时也要清楚认识到这些指标在实际应用中存在的局限性。

首先，市盈率（PE）是一个常见的选股指标。市盈率等于股票价格除以每股收益，它反映了投资者为获得公司每一元收益所愿意支付的价格。较低的市盈率可能意味着股票被低估，具有投资价值；然而，市盈率的局限性在于它没有考虑公司的增长潜力和未来现金流。对于一些处于高速成长期的公司，其市盈率可能较高，但未来的增长可能会使当前的高估值变得合理。

其次，市净率（PB）也是常用的指标之一。市净率是股票价格与每股净资产的比值。市净率较低时，可能表示股票价值相对低估。但这一指标的局限性在于，对于一些无形资产占比较大的公司，如互联网企业，其净资产可能无法准确反映公司的真实价值。

再来看看股息率。股息率是股息与股票价格的比率。高股息率的股票通常能为投资者带来稳定的现金流。然而，股息率高并不一定意味着公司的经营状况良好，有时可能是公司缺乏更好的投资机会而选择发放高额股息。

另外，净资产收益率（ROE）也是重要的选股指标。它反映了公司运用净资产获取利润的能力。但要注意的是，ROE可能会被企业的财务杠杆所影响，过高的杠杆可能带来风险。

下面用一个表格来对这些指标进行简单的比较：

指标 优点 局限性 市盈率（PE） 直观反映股票估值水平 未考虑增长潜力和未来现金流 市净率（PB） 衡量股票相对价值 对无形资产占比大的公司不适用 股息率 提供稳定现金流 不能完全反映公司经营状况 净资产收益率（ROE） 体现资产盈利能力 可能受财务杠杆影响

综上所述，没有一个单一的选股指标是完美的。投资者在选择股票时，应综合考虑多个指标，并结合公司的行业地位、竞争优势、管理团队等因素进行全面分析。同时，市场环境的变化也会对指标的有效性产生影响，因此需要保持动态的观察和评估。